猪市长期产能去化进程基本结束 短期供应压力仍在
来源:猪场动力网 2016-09-07 09:53:23| 查看:次 成本下降推升养殖盈利。预计玉米价格还有进一步下降空间,部分抵消猪价下降的影响。价格:预计本轮猪价高位(16元/公斤以上)震荡将贯穿2017年,17年养殖仍将维持高盈利(400-500元/头)。
预计2017年猪价前高后低,年内高点出现在7/8月份。
历史表现上,规模扩张未能穿越周期。过去5年的表现上,仅靠规模扩张无法穿越价格周期。2017年,在猪价回落有限,饲料成本持续下降的背景下,养殖企业有继续实现盈利增长的可能。
投资建议:当前市场普遍认为猪周期已经结束的背景上,养殖企业的估值已经非常低,反映了市场预期。未来预期差:1)春节前有可能猪价达前期高点。2)洪灾的影响。3)养殖利润超预期。首选龙头:牧原股份、温氏股份,正邦科技。
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