去库存下狠药？我们不这么看
来源： 2016-09-10 08:22:31| 查看：次 从竞拍时间，投放区域和分配数量上看，包括中储粮(包干)销售在内，政策性玉米几乎快要对这一周5个工作日实行无死角全景覆盖。而恰逢新粮食年度即将启动，新季和政策性玉米的双轨供应，也将博弈“市场化+多元化”的购销新格局。而这，也为未来新季玉米上市之后的走势，埋下了众多伏笔。
在政策性玉米尚未大量如此投放之前，机构和专家们对新粮食年度定价体系，需共同参考种植成本、进口成本、补贴剔除、产品逆传导以及期货发现等几方面多有共识。围绕几个要素，对于新季玉米开秤区间的地板的预判，一度触及千元上下。如今，在临储政策取消余温未退，市场化格局尚在襁褓，政策性玉米的出库成本，或将正式华丽转身成为新的市场价格坐标之一。一如在本周三9月7日成交定价来看，起拍价格垂直高于超期定向定价100元/吨。
需要补充的是，2016年新季玉米生长几经波折，本网定产调研目前正行走在黑龙江西部产粮也是旱情发生重地，从当前观测，今年东北地区玉米减产事实已定，沿途走访农户还对“生产者补贴”一事的落地信心不足，所以，从这几点出发，政策性玉米去库存虽下了猛药，但并非是对市场实力碾压。新粮上市之后，国家补库活动将继续吸纳新季玉米流向国家，而企业生产和贸易流通，或可以部分考虑转战拍卖市场，且有可能继续享有国家补贴。这既是对新季玉米产量和质量问题的未雨绸缪，也在一定程度上防止市场过渡下跌给各方市场带来的伤害。
当然，政策性玉米的在接下来一段时间的续航能力，也关乎其对市场的干预程度。2014年跨省移库至关内的玉米300万吨，如果按照首拍的成交率，几轮下来就会枯竭。届时东北是否会重启跨省移库?华北是否会因为阶段性产量受损而价格提前启动，并重新占领价格高地?东北和华北之间的跨区流通孰正孰负?2015年的临储收购是否接替出现?一系列问题也将接踵而至，备受期待。
诚然，短期每周1000万吨的政策性玉米投放，怎么看都在彰显国家去库存的紧急和局促。但细思之下，是否有市场忽略的意图和机会也未尝不知。新粮尚未规模性开秤，企业、贸易流通库存全面不足，今日同时现身的“分贷分还”和包干玉米，师出两路，亦同宗同源。把握节奏，按需索取，丰俭由人。在这种另类的政策干预下，不要过度的看空市场——这就是我们当前的看法。
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