解析猪价“跳水”及未来走势——访中国养猪网中国生猪预警网首席估量 师冯永辉先生

　　2008年4月份全国各地猪价涨至了历史最高价，广东、福建、浙江等部分地区出栏肉猪价格甚至突破了10元/斤，河南、山东、湖北等主产区猪价涨至9元/斤左右。但正当广大养猪界人士沉浸在幸福中之时，5月份开始，新一波猪价暴跌开始了！

　　仅仅4个月的时间，主产区猪价便从9元/斤左右跌至了9月底的5元/斤左右，跌幅近50%！中国生猪市场直接从“天堂”掉进了“地狱”。2007年4、5月份补栏仔猪进行育肥的养殖户，在这轮猪价跳水中首当其冲，缺失 最为惨重，因为补栏时的仔猪价格普遍在600元/头以上的“天价”，出栏肉猪的成本在6.5元/斤左右，又恰恰赶上9月份的价格低谷，每头猪亏损了200元以上。

　　“猪价跳水”的因素有哪些？之前是否有先兆？春节前的猪价将如何震荡？2009年的生猪市场是否会进入更为严重的亏损？带着这些疑惑，近日记者走访了专门估量 研究国内生猪市场方面的专家、中国养猪网/中国生猪预警网的首席顾问冯永辉先生。

　　猪价“跳水”：情理之满意料之外

　　冯先生认为，猪价从2008年5月份开始暴跌，短短4个月便归落了近50%，如此短的时间内如此大的跌幅，可以说既在情理之中，又属意料之外。说它是情理之中，因素在于，2007年年底我们就通过自己的网站及业内媒体发布了对2008年生猪市场的估量 预警报告，报告里我们对今年生猪市场的走势整体判定 就是会不断归落。说它是意料之外，主要是因为，猪价的归落幅度和底线确实是超出了我们的猜测 。之前我们曾猜测 ，今年全国活猪平均价格的底线是在6元/斤左右，但没有想来 的是9月中下旬很多产区的最低价竟然来 达了5元/斤，销区也跌破7元/斤。

　　猪价“跳水”：因素有三

　　猪价在短短4个月便归落近50%，估量 其中因素，冯先生认为有以下三个原因。

　　第一 ，去年补栏生猪开始陆续出栏。从2007年5月份猪价暴涨，各地养猪场（户）母猪补栏主动性大涨，母猪存栏涌现拐点，生猪生产开始进入恢复期。根据母猪生产周期推算，其第一窝仔猪就是在2008年的5、6月份前后出栏，因此，这意味着5月份开始生猪出栏量将不断增加 ，一年前母猪存栏的增加 开始反映在生猪的市场供应上。也就是5月份后生猪市场的供应开始增加 了。

　　其次，5月份开始猪肉需求进入淡季。夏季是各种蔬菜、水果、水产品集中上市的旺季，供应充足，价格低廉，如果猪肉价格过高的话，很难在竞争中取得优势。既然是淡季，自然价格也很难来 达很高的水平。所以，5月份开始需求减弱也是猪价暴跌的主要原因之一。

　　还有一个不得不提的原因，也是令众多养猪界人士愤愤不平的，就是下游产业的恶意压价。2007年以及2008年5月份以前，我国养猪业一直处于强劲恢复阶段，母猪存栏量虽然大幅增加 ，但生猪供应量仍远远不足，很多屠宰企业由于猪源紧缺，不得不互相竞争争夺 猪源，人为加剧了猪价节节攀升，但屠宰企业却因为成本居高，而纯利状况非常差，部分屠宰企业甚至濒临倒闭。今年5月份以后随着去年补栏母猪第一窝仔猪的出栏上市，猪源紧缺的现象开始改善，生猪市场也开始由卖方市场向买方市场转变。这时，屠宰企业为恢复自身“元气”，其措施就是坚持高肉价，压低毛猪收购价，扩大两者之间的价差，确保高利润。这也就是为何毛猪价格暴跌，而猪肉价格坚挺或者缓跌的因素。这也从另一个方面折射出，我国生猪产业链各环节之间利益分配不均衡，而且很难形成利益共同体的现状。生猪市场若想摆脱暴涨暴跌的恶性循环，如何让产业链各环节间形成利益共同体将是一个重要的突破口。

　　春节前猪价会振荡徘徊

　　按照照样，猪价在春节前往往会有一个上涨，今年会不会仍是这种状况。冯永辉根据中国生猪预警网前段时间发布的2008年下半年全国生猪市场估量 预警报告说，春节前的猪价应该是一个振荡的行情，涨不上去，也跌不下去，分析主产区的生猪价格大部分会在5.2-6.5元/斤之间振荡。

　　第一，根据2007年母猪的补栏来看，今年5月份以后生猪的出栏量将保持 一个不断增长的势头，市场供应量会越来越大；第二，自10月份后猪肉的需求将逐步 进入旺季，而且整个冬春季节都是猪肉需求的旺季，特别是春节前后的集中消费量非常大，历史上很少涌现春节前猪价低于成本线的，即使有些时候春节前猪价会归落。例如：2005年底2006年初的春节前，当时生猪市场已经在2005年10月进入了亏损，但仅坚持了不来 两个月，春节前猪价便在需求的拉动下价格反弹至成本线以上，又坚持了两个多月，直来 春节过后才进入2006年上半年的亏损期。因此，我们不能忽视需求对猪价的作用，因为春节前的猪肉需求比平时要高出至少30%以上，而供应很难在一个时间点上高出30%以上。

　　由于春节前生猪供应、需求都保持 在高位上，再加上生猪的出栏体重是在150-300斤的人为可控区间，那么生猪的供应就会因为人为控制出栏体重、出栏日期而改变。同样，需求也会因为节日效应而变化。因此，春节前的生猪供求关系是一个胶着、博弈状态，这样一种状态下的猪价很难会不断上涨或者不断归落。

　　明年猪价走势难容乐观

　　对2009年的生猪市场怎么看，冯永辉认为，不是很乐观，很有可能春节过后猪肉需求逐步 走入淡季并进入亏损期。但明年的走势仍要看春节前这几个月的市场情景。

　　之所以这样判定 ，冯永辉说，一个重要依据是去年和今年的母猪存栏量变化。2008年上半年大量补栏的母猪第一窝仔猪将在2009年上半年上市，而且会和2007年5月份开始补栏母猪的第二窝仔猪重叠上市。也就意味着届时的生猪供应量还会比现在高出很多。所以，2009年上半年的生猪供应量会很大，市场不容乐观。

　　虽然市场不容乐观，但明年的行情又并非都是悲观的。冯永辉说，今年5月份开始的猪价“跳水”有其主动的一面。5月份开始的猪价暴跌，极大地遏制了母猪存栏量的疯狂增长势头。过去在对2008年的生猪市场进行估量 猜测 时认为，上一轮猪价归落时散养户大量退出养猪业将会留下庞大的市场空缺，而规模猪场很难在短时间内通过扩大规模填补这个空缺，因为规模猪场向来是理性的，不会盲目扩张，同时扩大规模所需要的资金、占地、环保等问题也制约着他们扩大规模。这样生猪的供应会长期保持 供不应求，猪价将坚持相当长时间的高位运行，甚至以为会坚持来 2009年上半年。但出乎意料的是，2007年下半年的长期高猪价在使规模猪场的资金实力迅速增强之后，房地产等行业大量资金进入养猪业，同时政府为了缓解高猪价给宏观经济带来的压力，对养猪业投入了大量的资金以及实施了一系列政策扶持，进一步推动了规模猪场扩大规模的势头。全国各地纷纷建设规模猪场的现象比比皆是，而且多个农业龙头企业加入进来，更是雄心勃勃地要建百万头甚至千万头养猪基地。

　　同时小规模养殖户在经过了2007年的高利润后，也迅速扩大规模，今年4月份前后，多数省份二元母猪价格竟然涨来 了2300元/头以上，足见补栏主动性有多高！有的养殖户在看来 仔猪价格居高不下的情景下将三元猪里面的母猪留下来当种猪。“养猪热”进入失控状态。

　　这一势头一直保持 来 了今年5月份，猪价“跳水”非常及时地遏制了这一疯狂的势头，给“高烧”的猪市及时降了温。直来 10月份猪价触底反弹，母猪补栏主动性仍没有显然归升迹象，仔猪价格也从4月份的800元/头以上，下跌来 了200元/头左右。因此，如果春节前这段时间的生猪行情仍保持 振荡，那么母猪的补栏势头就很难归来 “发烧”阶段，而且，据调查不少规模猪场已从7月份开始剔除 生产性能差的母猪，这都将显然减轻2009年生猪市场的压力。

　　因此，2009年的市场也许并不十分悲观。

　　未雨绸缪规避风险

　　面对充满 风险的2009年，冯永辉认为，养殖场（户）最好临时不要补栏后备母猪，已经补了的，尽量在春节前压缩规模，以规避2009年上半年的市场风险。因为从目前费解的情景看，生猪行情，虽然前段时间有剔除 母猪的，但多数为生产性能差的母猪，真正在2007年5月份以后补栏的大量母猪才刚刚开产，而且购进成本很高，不来 万不得已，很难剔除 。而且还有一个不容忽视的问题，去年的养猪场（户）资金实力显然增强后，抗风险的能力也将增强，在此种状况下，母猪存栏下行的空间十分有限，除非明年长期深度亏损，规模猪场资金链涌现问题。

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