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需求没有想象中那么好 美豆想要上涨靠什么来提振?

来源:大豆论坛 2016-08-22 09:44:52| 查看:

  据天气预报显示,近期北美大湖区、密西西比和流域、以及平原地区有大范围降雨,将缓解局地干旱对作物的影响,而三角洲地区有较高的洪涝风险,对该地区已经基本成熟的10%大豆收割不利。受降雨影响,上述地区温度偏低,高温基本在27-29度,处于有利玉米、大豆生长的范围,美国中西部地区的东部作物生长区出现降雨,部分缓解了对俄亥俄州和印第安纳州等地产量将减少的忧虑,提升了本已丰收的产量预期。
 
美豆想要上涨靠什么来提振?
 

  美国农业部在8月大豆供需报告中上调大豆单产预期至48.9蒲式耳,此前7月单产预期为46.7蒲式耳,2015/16年度大豆单产为48蒲式耳,这里面有一个很有意思的逻辑,即美豆单产预期较今年7月的预期是大幅上调了2.2蒲式耳的,但是较去年的单产量只是上调了0.9蒲式耳。要知道,截止本周美豆生长优良率为72%,开花率为95%,结荚率为80%,去年同期仅分别为63%,92%和76%,仅从生长情况看,美豆单产肯定还是要向上调的。
 

  本次美豆的反弹是市场认为美豆需求好,但是美国农业部周一公布的数据显示,截至2016年8月11日当周,美国大豆出口检验量为746371吨,不及预期的80-100万吨,本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为48408501吨,也不及上一年度同期49397688吨。美国全国油籽加工商协会周一发布的月度压榨报告显示,7月份美国大豆加工量为1.43715亿蒲式耳,低于6月份的1.45050亿蒲式耳,也不及预期的1.46729亿蒲式耳,同样不及2015年7月份的1.45227亿蒲式耳,诚然对未来豆粕需求有好的预期是没错的,但是从现阶段的数据看,美豆需求没有想象中那么好。
 

  8月15日消息,加拿大和中国官员就油菜籽进口新规进行的谈判无果而终,中方没有就加强进口油菜籽质检标准一事作出退让,这意味着加拿大对中国每年20亿加元的油菜籽出口贸易面临威胁。加拿大农业部长的发言人上周五表示,两国政府还将继续进行磋商,解决此事也是加拿大政府的首要目标,加拿大总理预计将在9月份20国会议举行之前访华,去年当选的总理承诺将扩展和中国的贸易,不过两国关系时有磕绊。不管谈判结果怎样,对国内都是利空,若谈判成功,大量菜籽进入国内,菜粕势必重新夺回一部分去年被豆粕夺取的市场比重,若谈判失败,北美饲料中豆粕的比重将进一步降低,影响美豆需求。
 

  总之,以需求预期炒作起来的行情,接下来只需关注需求即可。如果未来需求超过预期,盘面上涨是没什么疑问的,如果符合预期这一利多被提前消化,如果不及预期则意味着需求好的预期被市场证明不存在,若出现这种情况,可以参考今年6月行情,美豆是要崩盘的。当然,未来需求好坏没人知道,但从目前的盘面看,美豆出口检验数据和NOPA大豆压榨量都不及之前预期,美豆的需求并没有想象中的那么好。另外,近期中加菜粕谈判破裂,菜粕与豆粕的替代关系可能会改变,事实上北美饲料中菜粕比重早就开始增加了。对于国内豆粕来说,没什么好说的,与其盼望供给端出问题,美豆飙涨给豆粕带来提振,不如盼望人民贬值更加实际。
 

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