国家粮油信息中心监测显示，截至12月7日的一周时间内，东北三省一区农户售粮进度为31%，比上周提高4个百分点(上周数据有修正)，同比偏慢8个百分点。其中，黑龙江36%，环比提高4个百分点，同比偏慢14个百分点;吉林23%，环比提高3个百分点，同比偏慢5个百分点;辽宁45%，环比提高6个百分点，同比偏快3个百分点;内蒙古20%，环比提高3个百分点，同比偏慢2个百分点。

　　东北玉米运力紧张有所缓解
 

　　自9月21日公路运输新政出台后，国内汽车运输费用普遍上涨30%左右或更高。以黑龙江为例，新政实施前黑龙江佳木斯到辽宁营口鲅鱼圈玉米汽车运费为200元/吨，新政后上涨至300元/吨，11月份已上涨到350～370元/吨，较铁路运费210元/吨高出140～160元/吨。
 

　　使用汽车运输玉米到港口不但没有利润，而且要出现经营亏损。这导致东北地区汽车外运玉米数量急剧减少，铁路依赖度显著增强。但前几年东北粮食外运需求减少时，部分铁路和车皮停止运营，今年铁路部门重新检修启动的费用较高。正逢东北新季玉米大量上市，外运需求增加，因此铁路运力十分紧张，玉米外运不畅。
 

　　对此，国家相关部门积极配合，优先保证东北玉米外运，并表示坚持铁路粮食运输不涨价，服务于粮食改革大局。11月中旬东北玉米铁路日装车已达到2800车，显著高于10月初的400车和11月初的1300车，至11月底则达到每日3000车的水平，玉米运力紧张得到一定缓解。
 

　　铁路运输至港口玉米数量增加，11月北方港口玉米下海数量也出现明显增长，周度平均下海量达到56万吨，比上月增长55.56%。截至12月2日的一周，下海量更是达到84.8万吨的近年次高纪录。铁路总公司表示，春节前将保证东北玉米铁路日装车3000车，后期东北玉米外运将保持较快水平。
 

　　春节前东北玉米将弱势运行
 

　　本周，东北地区玉米收购价格稳中下降。12月7日，吉林长春地区标准水分玉米深加工企业收购价为1400～1450元/吨，与上周持平;公主岭地区1430～1450元/吨，下降20元/吨。黑龙江绥化地区深加工企业收购价为1400元/吨，内蒙古通辽地区为1500～1540元/吨，均与上周持平;辽 宁铁岭地区1450～1480元/吨，下降20～30元/吨。
 

　　目前，东北玉米“地趴粮”农户多数要在春节前卖粮，惜售情况相对较少，而“栈子粮”农户则更多倾向于春节后春耕前卖粮。但总体来看，玉米市场价格整体下行，农户逐渐接受当前价格水平。贸易商收购方面，尽管东北地区运力紧张局面有所缓解，但这一局面仍然存在，加之价格处于下降趋势当中，贸易企业仍然不敢大量收购玉米和囤积库存。
 

　　深加工企业收购方面，大多企业仍对后期玉米价格有看空预期，因此，当前收购仍以满足日常用量和建立安全库存为主，大量建库存的时机尚未到来。但农历小年之后，农户售粮活动减少，企业在未来40天时间中将逐渐增加节前备货。整体来看，随着东北地区玉米运力紧张问题缓解，春节前农户售粮将逐渐增长，后期东北产区玉米价格仍将表现为季节性收购压力下的弱势运行。
 

　　短期农户惜售提振华北价格
 

　　本周华北玉米价格整体平稳，局部略有涨跌。12月7日，山东潍坊标准水分玉米深加工企业收购价1740～1760元/吨，高点比上周下降10元/吨;泰安1740～1760元/吨，上涨10元/吨。河南焦作深加工企业收购价1780～1800元/吨，比上周下降40元/吨。河北秦皇岛收购价1620～1640元/吨，下降20元/吨;石家庄1620～1660元/吨，上涨20元/吨。
 

　　国家粮油信息中心监测显示，截至12月7日的一周，华北地区农户售粮进度为29%，比上周提高2个百分点，同比偏慢2个百分点。其中，山东售粮进度为31%，比上周提高2个百分点，同比偏慢5个百分点;河南售粮进度为32%，比上周提高3个百分点，同比偏慢2个百分点;河北售粮进度为23%，比上周提高2个百分点，同比偏快1个百分点。
 

　　上周华北玉米价格下降后，部分地区农户惜售心理增强，导致企业厂门到货减少，部分企业小幅上调收购价格以吸引货源。未来一周华北地区有大风降温天气，有利于玉米水分下降和增加干粮供应，加之当前南方销区东北玉米到货增加，华北玉米竞争力减弱，不利于华北玉米外运。后期华北玉米供应压力仍将较大，春节前华北玉米价格整体仍将弱势运行。
 

　　南北港口玉米仍有下行压力
 

　　本周，北方港口玉米价格稳中有降。12月7日，鲅鱼圈港贸易商15%水以内、霉变2%以内的烘干新玉米 收购价1630～1640元/吨，理论平舱价1680～1690元/吨，均比上周下降10元/吨;锦州港贸易商收购价1650～1670元/吨，理论平舱价1700～1720元/吨，均下降10～40元/吨。
 

　　12月2日，北方四港玉米库存共计328.8万吨，周环比增长11.2万吨，比上年同期增加94.8万吨;上周四港共下海约84.8万吨，比上周增加21.1万吨，同比增加59.8万吨。单周下海量显著增长，创下2013年以来的次高纪录。当前港口贸易库存处于160万吨左右的较高水平，而随着物流一定程度缓解，东北产区玉米集港量增加，预计后期北方港口玉米价格仍将稳中下行。
 

　　本周，广东港口玉米价格继续回落。12月7日，广东港口15%水分新季玉米报价1890～1920元/吨，比上周下降10～20元/吨。当日港口玉米库存为22.4万吨，比上周同期增加11.9万吨。目前，南北港口贸易利润50～70元/吨，利润空间尚可。船期预报显示，未来两周到货可能超过140万吨，广东港口库存预计继续增长，供应压力下预计后期广东港口玉米价格仍将弱势运行。
 

　　淀粉价格触顶回落仍需时间
 

　　10月份以来，国内淀粉价格累计上涨幅度达到250～350元/吨。在淀粉行业保持高开工率的情况下，淀粉价格仍然出现大幅上涨。
 

　　一方面，由于下游需求出现增长，面粉、木薯淀粉与淀粉的价差和白糖与淀粉糖的价差均处于历史高位，面粉厂、造纸行业以及南方大米制糖均在增加淀粉消费。此外，淀粉相关产品的出口需求也在增长。
 

　　另一方面，物流不畅导致销区企业增加备货，也是刺激此轮淀粉价格 出现上涨的重要原因。以东北地区淀粉为例，通常东北玉米淀粉运至南方销区平均运期在15天左右，但受国内运输物流运力紧张影响，目前东北玉米淀粉运至南方销区平均运期增加15天以上，意味着许多淀粉仍然在周转渠道中，上下游企业都见不到库存。为了保证生产，下游企业必须提前1个月以上订货，这就导致下游企业的淀粉需求提前透支，累积到当月形成淀粉需求旺盛的假象。
 

　　后期来看，由于淀粉需求实质增长有限，在当前淀粉行业高开工率持续的情况下，随着淀粉库存的回升，淀粉价格终将下行，当前淀粉行业的超高利润难以持续。而自上周起，山东部分地区淀粉企业签单量出现下降，开始小幅下调淀粉价格，意味着本轮淀粉价格上涨已经开始触顶，但大规模下降仍需等待淀粉库存回升。
 

　　预计后期CBOT玉米稳中震荡
 

　　12月7日，CBOT玉米3月合约收盘价为358.25美分/蒲式耳，比上周同期上涨9.75美分/蒲式耳，涨幅2.8%。目前，美国玉米收割工作已经结束，市场关注的重点转移到需求形势上。美国供大于求形势严峻，巴西玉米播种顺利，玉米产量或将从2016年因干旱减产的水平上恢复，均导致国际玉米价格一度走低。本周CBOT玉米3月合约一度降至341.75美分/蒲式耳低点，但此后受大豆走强提振和空头回补支持，加之农户销售步伐缓慢的影响，CBOT玉米价格上涨。
 

　　后期来看，美国玉米期货价格难以持续上涨。首先，2016/2017年度美国玉米供大于求形势将持续，2016/2017年度美国玉米产量预计达到创纪录的152.26亿蒲式耳，考虑到供应增长速度超过用量，因而美国玉米期末库存预计增至24.03亿蒲式耳，这将是历史第五个库存高点。且巴西玉米增产将加剧国际玉米市场竞争力，压制CBOT玉米价格。
 

　　其次，从美国玉米市场的持仓情况来看，近来玉米期货及期权上的净空头部位急剧下滑，意味着基金仍有增持空单的空间，尤其在全球供应非常庞大的情况下。美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至11月29日的一周里，投机基金在玉米期货及期权上持有69261手净空头部位，比一周前增加8868手。但考虑到当前玉米价格已经处于近10年来的较低水平，农户销售玉米价格接近种粮成本，这将对玉米价格起到较强支撑。预计后期CBOT玉米价格稳中震荡为主。