当前位置: 养猪资讯 > 行业点评 > 正文

逆势!温氏股份募资32.58亿扩张产能,竞争将更激烈

来源:长江商报 2017-08-10 10:33:58| 查看:

  上半年业绩预计同比暴跌超七成,黄羽鸡养殖或造成约20亿元损失
 
  创业板最赚钱的公司温氏股份(300498.SZ)正迎来业绩带来的挑战。
 
  今年上半年,温氏股份经营业绩延续去年第四季度跌势,让这个创业板“一哥”难逃猪周期宿命。数据显示,上半年,公司预计净利润16亿元至19亿元,同比暴跌超七成。
 
逆势!温氏股份募资32.58亿扩张产能,竞争将更激烈
 
  面对经营业绩下滑,这个拥有240家子公司的企业向市场传出的信息是产能扩张。8月6日,温氏股份发布修正公告,公司定增募资进行四个养殖项目建设的方案获得证监会核准批复。
 
  长江商报记者初步统计发现,今年以来,通过定增和发债,温氏股份募集32.58亿元,全部用于生产经营。
 
  业内人士表示,穿越周期的方法是企业规模增长或者产业链的拉长,通过以量补价或者增加产品附加值,来平抑周期多业绩波动影响。
 
  不过,温氏股份面临的竞争将更为激烈。去年以来,畜牧企业均在进行产能扩张,包括牧原股份、新希望等都在逆势跑马圈地。
 
  昨日下午,针对公司逆势扩张等动作,温氏股份证券部黄姓人士向长江商报记者称,董秘出差,相关解释以公告为准。
 
  猪周期与疫情叠加致业绩遭遇滑铁卢
 
  从117亿元的神坛跌下,温氏股份迎来史上最大的业绩滑铁卢。
 
  上月中旬,温氏股份发布上半年业绩预告,称其实现净利润16亿元至19亿元,相比去年同期的72.27亿元,下降73.71%—77.86%。
 
  温氏股份解释,上半年,商品肉猪销量同比增长11.46%,销售均重同比增加4.98公斤/头,但受市场供求关系变化的影响,销售价格同比下降19.90%,盈利水平同比大幅下降。同时,养禽行业受到H7N9事件影响,活禽产品市场行情整体持续低迷,公司商品肉鸡销售价格同比下降30.19%,养鸡经营业绩同比由盈转亏。
 
  长江商报记者查询发现,自去年第四季度温氏股份的经营业绩开始滑坡。
 
  数据显示,去年四季度,其净利润11亿元,今年一季度,净利润14.73亿元,同比下降52.36%。
 
  同行业可比公司中,牧原股份上半年净利润12亿元,生猪出栏295头,不到温氏900万头的三分之一。牧原股份上半年净利润同比增长11.92%。
 
  为何会出现如此大的差别?
 
  长江商报记者查询发现,温氏股份除了养了近2000万头猪外,还养了8亿只黄羽鸡。去年,养鸡收入178亿元,占比三成。去年底,H7N9高致病性禽流感疫情导致南方大部分活禽交易市场关停,黄羽鸡最主要的销售渠道被堵,鸡价也大幅下跌。今年上半年,温氏股份出栏黄羽鸡超3亿只。有人士预测,这些黄羽鸡给温氏股份带来近20亿元的损失。
 
  实际上,受禽流感疫情影响于温氏股份不是首次。2012年底至2013年4月的那次禽流感疫情,也给公司造成了10亿元亏损。
 
  定增+发债募资扩张突围
 
  经营业绩难看,温氏股份试图通过扩张企业规模突围。
 
  8月6日,温氏股份发布修正公告称,公司非公开发行不超过29852620股新股获得证监会核准,此前公告错成29852620万股新股。
 
  按照此前的公告,本次定增拟向公司2016年度员工持股计划及部分高管发行股份募集11.56亿元。不过,这次核发的定增股份数量少于其计划数,按照预计最低的发行价25.40元计算,定增募资额为7.58亿元,用于四个养猪项目建设。
 
  除了定增募资,温氏股份还通过发行公司债来补充经营资金。
 
  长江商报记者初步计算发现,温氏股份去年拟发债3亿元终止后,今年以来,已经发行两期公司债,共计募资25亿元。
 
  与公司频频大额募资进行产能扩张形成鲜明对比的是,温氏股份并不缺钱。
 
  7月6日,温氏股份发布关于利用自有闲置资金进行委托理财的公告显示,董事会同意公司使用不超过90亿元的自有闲置资金进行委托理财,在该额度内滚动使用。而从今年5月4日至8月6日的3个月内,公司使用自有闲置资金进行委托理财的发生额已累计达到29.90亿元。
 
  对此,温氏股份证券部黄姓人士向长江商报记者表示,定增募资主要是员工持股计划,涉及的员工达1.98万人。其原因是公司接受员工建议,让员工享受到公司快速发展的红利。
 
  至于发行公司债,黄称,尽管公司资金并不短缺,但公司处于升级转型期,需要投资的项目不少。发行公司债是上市公司融资的重要途径。
 
  公开资料显示,温氏股份下辖乳业、农牧设备、金融投资、动物保健、海生鲜营销等十大业务体系,240多家子公司遍布全国20多个省、市、自治区。
 
  不过,今年一季报显示,温氏股份的主营构成中,养猪、鸡等营收占比达96.97%。这意味着,此前延伸产业链布局的生鲜门店、屠宰等业务尚未形成气候。
 
  业内人士表示,穿越行业周期的有效途径主要有两个,即增大企业规模、延伸产业链。目前来看,温氏股份试图在这方面一齐发力寻求突围,从而破解猪周期
 
  养殖企业跑马圈地,竞争将更加激烈
 
  猪价低位,养殖企业纷纷跑马圈地进行产能扩展,温氏股份将面对更加激烈的竞争。
 
  目前,养猪市场行业集中度较低,在限制性环保政策持续加码的情况下,规模化养殖迎来快速提升时期。数据显示,目前,养猪行业排名前十的养殖企业市场占比尚不足10%。
 
  长江商报记者梳理发现,去年开始,一些有实力的养殖企业开启扩张步伐。
 
  温氏股份曾表示,公司每年生猪出栏量将稳步保持约15%的增长,到2019年,计划生猪出栏3000万头,目前存栏量市占率不到3%,目标是10%。
 
  牧原股份在今年初的公告中称,拟分别出资2000万元在吉林双辽市、山西永济市、忻州市、河南省商丘市等地设立四家子公司,并对通许牧原农牧、太康牧原农牧和商水牧原农牧等三家全资子公司进行增资。去年12月,牧原股份还审核通过了关于在白水县、海兴县、新河县、垦利县、灌南县等地设立子公司的决定,拟分别出资500万元。
 
  去年2月,新希望六合也发布了养猪规划,提出通过3到5年时间,以“公司+家庭农场”等方式饲养1000万头生猪,通过“技术托管和技术服务”形式覆盖2000万头生猪。
 
  除了产能扩张,一些公司还延伸产业链布局下游。如雏鹰农牧拥有下游产品雏牧香、天邦股份拥有猪肉品牌拾分味道、圣农发展等养殖企业均有生鲜门店。
 
  目前来看,这些新布局的线下门店均处于投入阶段,尚未形成规模。在线下业务这块,温氏股份也将面临较为激烈的竞争。
 
  业内人士认为,根据目前的产能,预计大面积产能释放在2018年,产能过剩会显现。尽管温氏股份拥有规模优势,但该领域市场化程度较高,至今没有哪一家养殖企业拥有市场定价权。这些因素将对温氏股份这类养猪营收占比超六成的企业,产生较大影响。
 
  该人士称,历经跑马圈地,行业集中度较高后,会形成一些拥有较大市场份额的大型养殖企业,对市场的把握较为精准,产能较为稳定。养殖企业挺过困难时期,其盈利能力将会增强。
 

【版权声明】养猪网旗下所有平台转载的文章均已注明来源、养猪网原创文章其他平台转载需注明来源且保持图文完整性、养猪网特别说明的文章未经允许不可转载,感谢您的支持与配合;我们所有刊登的文章仅供养猪人参考学习,不构成投资意见。若有不妥,请及时联系我们,可添加官方微信号“zgyangzhuwang”!
相关阅读 温氏 养猪 猪价 猪肉

服务热线:400-808-6188

Copyright©2010-2022 https://www.zhuwang.cc