猪猪侠讯:大豆归落方向显然
来源：互联网 2013-08-31 10:40:41| 查看：次
国内小长假期间，CBOT大豆期价连续 归落，截止来 4月5日CBOT大豆期价已经持续6个交易日归落，跌幅近6%，多重利空来袭导致豆类价格连续 归落。
美国大豆库存超出预期
根据3月底的美国农业部(USDA)季度库存报告，今年美国大豆一季度库存是2001年以来的第二历史低位，仅高于2004年，低于前三年同期均值12.98亿蒲式耳，市场炒作美国大豆库存的渴望 再次落空，当日CBOT大豆期货创出近3个月以来的最大单日跌幅。此前市场担忧美豆库存过低，主要是基于去年美豆减产以及今年巴西港口运输延迟使美豆出口销售增加 从而进一步消减库存的预期。笔者认为，虽然今年的美豆库存较往年而言确实处于低位水平，但并没有想像中那样糟糕，进入4月份后，南美大豆进入集中供应期也有望缓解大豆供应担忧，压制豆价上涨空间。
南美大豆进入集中供应期
受地球南北半球季节差异影响，全球每年有两次大豆集中供应。南半球巴西和阿根廷大豆的收割期为每年的3—5月，在这期间，全球市场将迎来南美大豆集中供应期。根据巴西贸易部据统计，巴西4月份的大豆出口量仍将出现 上升方向，分析将略高于去年同期(440万吨)，届时将有大量的大豆可用于出口。阿根廷大豆生长周期比巴西晚2—4周，分析将在5—7月间大量涌向市场。今年巴西和阿根廷大豆产量的丰收为出口提供了充足的货源供应，USDA预估2012/2013年度巴西大豆产量为8350万吨，阿根廷大豆产量为5150万吨，两国大豆产量合计将创下1.35亿吨的历史新高。后期随着南美大豆逐步 来 港，中国养猪网，CBOT价格分析将会下探1100—1200美分/蒲式耳。
禽流感来袭 养殖业雪上加霜
受畜牧产品市场消费和养殖业季节性特点影响，春节后一样 为饲料消费淡季。饲料业的下游是畜禽养殖行业，如果养殖效益不佳，农户会降低补栏意愿、减少存栏量，从而打压豆粕价格。据据统计，我国生猪存栏量已经持续4个月下行，截止来 2013年2月全国生猪存栏量为4.39亿头，这是32个月以来的最低水平。截止来 3月29日，全国22省市生猪平均价12.77元／公斤，较1月18日归落27.2%；仔猪平均价格25.41元／公斤，较1月25日归落13.57%；猪肉平均价21.98元／公斤，较1月18日归落15.95%。猪粮比价跌至5.33，已经持续五周处于盈亏平稳 点之下，这也是2012年12月中旬以来的最低水平，养殖效益的下跌方向对于饲料需求也会形成利空影响。禽蛋价格方面，由于4月突发禽流感，家禽和鸡蛋价格也延续归落方向。上海、南京等地陆续关闭活禽交易区，进一步加重了市场对饲料需求减少的担心。
通过以上估量 ，笔者认为，在美国大豆库存担心缓解的情景下，受南美大豆逐步 集中上市和中国禽流感事件影响，豆类价格将连续 归落。
(作者单位：弘业期货)
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