玉米拍卖向华北推进，市场压力再增
根据中储粮网站发布的公告，将于26日举行北京分公司玉米竞价销售专场，投放量为4.7万吨，较初始公告增加1.7万吨，标的分布在北京、天津、承德、张家口、秦皇岛、涿州、保定等地。从拍卖地区来看，一个显著的特点是向南推进，26日在京津和冀北地区，30日向辽宁地区进发；从起拍价格来看，山西两次拍卖起拍价一等粮低价在1800-1840元/吨，内蒙两次起拍价二等粮低价在1760-1780元/吨，起拍价格有不同程度的上调。当前华北粮价处于稳中偏强状态，轮储拍卖的启动或将对粮价形成压制，但还要看本次拍卖的起拍价格及成交情况，若出现昨日内蒙古玉米成交仅一成的情况，则对粮价影响有限。各地具体情况如下：
东北地区：东北地区粮价昨日维持稳定，临近年关，基层农户售粮心态转弱。贸易商出货稳定，据了解，今年东北淀粉加工企业平均库存略低于往年平均水平，酒精生产企业库存建库积极性稍高，但因后期粮价走势存不确定性，企业收购心态逐步谨慎。今日内蒙古轮储玉米成交惨淡，成交仅一成，因本次拍卖，起拍价较高，达1780元/吨，市场认可度较差，成交均价1782元/吨，溢价2元/吨。短期来看，在供应稳定，企业收购逐步谨慎的情况下，预计短期东北粮价稳中偏弱。
淮海地区：因自上周初华北企业集体调价后持续处于小幅回落状态，在起初调价后厂门到货量激增，但随价格下调，到货量再次减少，部分企业提价刺激到货量增加，昨日继续有部分企业提价10-20元/吨收购。据了解，山东淀粉企业目前库存多维持在半月水平，而就往年规律来看，企业多在腊月二十七、八左右停收，正月十五后到粮量才恢复正常，企业需维持在20天左右安全库存，短期企业仍有补库需求，但随提价到货量增加后，企业需求将逐步转弱，将多以满足日常使用量为主。今日中储粮网站再出公告，将于26日举行北京分公司玉米拍卖，最新更新的投放量为4.7万吨，标的分布在北京、天津、承德、张家口、秦皇岛、涿州、保定等地，静观本次成交均价及成交情况，若起拍价价较低，华北粮价将受抑制。
南方销区：销区粮价近期基本维持稳定，因有到货成本作为支撑。销区饲企库存普遍充足，多在一至两个月范围内，据了解，部分饲企已处停收状态，计划年后恢复采购，多数饲企采购也偏谨慎，收购数量有限，加上部分企业执行前期合同，到货量及价格多维持稳定。临近春节，生猪出栏屠宰量上升，而鸡蛋价格的下跌也将加速淘汰鸡速度，养殖企业节前备货有限，近期饲料需求难有大的增长。预计短期销区粮价偏稳，购销平淡。
南北港口：25日，锦州港新粮15水以内1790-1815元/吨，高点较昨日涨5元/吨。港口船只有德通海发往湛江、钦州60500吨，浙海102发往靖江45000吨。一天汽运集1.6万吨左右。鲅鱼圈港主流收购价格在1760-1830元/吨。辽吉粮收购单价1790-1800元/吨，价格较昨日持平。早间到港量0.7万吨。广东港口新粮1920-1940元/吨，价格较昨日持平。港存或将再创历史新高，饲企库存较往年偏多，随用随采，港口成交冷淡，预计价格承压下降。
玉米市场已开启降价模式？
福无双至、祸不单行。玉米市场进入春节前的备货收尾阶段，企业采购价格已经出现小幅回落，控制上量。国储又来雪上加霜，一周一次的拍卖还不算完，本周竟然开启了一周四拍的模式。虽然每次的拍卖量并不大，但发出的信号是吓人的，让部分囤粮大户有些担心，担心后市玉米价格会一跌再跌。在元旦节刚过不久1月9日，我国玉米市场迎来了中储粮2018年库存玉米首拍，也为玉米价格继续上涨画了一个巨大的问号。从国家拍卖频率和企业收购情况上来看玉米价格或许已触顶，开启下跌模式。笔者认为虽然短期内利空因素仍占多，但玉米价格真的会下跌不止吗？其实也未必，事情发生了不慌乱，咱们需要冷静分析，到底未来玉米价格走势如何？笔者将为大家详细分析。
刚需仍在怕什么？
有句老话叫做“手里有粮心不慌”，现在是老百姓手里没粮，玉米价格下跌对老百姓来说慌不慌的也无所谓，而贸易商手中粮食还是挺多的，他们会不会慌乱呢？为什么说此轮玉米价格稳中回落，其实农户所承担的风险并不是很大，特别是东北产区。接下来数据说话，据统计，截止目前东北产区2017年产玉米的余粮量仅有3-4成左右，前期玉米价格向好，贸易商大力收购，农户售粮较为积极，市场剩余余粮多掌握在贸易商手中。虽然现阶段东北的深加工企业库存已基本备完，整体库存使用期限约30天，但不可忽视的是，华北、山东一带深加工企业受天气及补库需要本周内玉米收购价格持续上涨，虽然利润微薄，但东北粮无法运送到华北的壁垒已打破，近期发往山东的外发速度已加快，并且华北企业对东北粮较为认可，且因天气不佳，企业为了保证收购量和储备库存，虽然采购价格不高，但也在持续补涨中，同时当地粮质要次于东北粮，为玉米价格平稳运行形成了一定的支撑。
拍卖量少能起风浪吗？
元旦过后，中储粮玉米拍卖不间断的向市场投放，且成交结果比较理想。但从这几次的玉米拍卖底价及成交价来看，实际到厂成本与现阶段市场是2017年产新粮价格基本相当，特别是1月24日内蒙古产区的玉米拍卖，拍卖底价提高，市场采购积极性开始减弱，成交率也仅为10%（如下图所示）。大家普遍认为，春节后将会有更多的玉米投放市场，将玉米的市场指向跌势。那么拍卖政策会使得玉米就此一蹶不振，无反弹之力了吗？大家都很明白，2017年玉米拍卖效果不错，2013年产玉米基本已消耗完毕，但大部分业内分析人士市场认为，春节过后向市场投放的14年产玉米理论拍卖底价或在1450-1500元/吨之间，国标三等，再加上溢价及出库费、升贴水等支出，或将与贸易商玉米售价相当，后期一旦触及贸易商的利润，其必将选择对玉米挺价惜售，玉米价格未来下跌的空间也十分有限。
综上所述：虽然笔者认为短期内市场利空因素占多，如深加工企业库存、港口库存十分充足，玉米整体需求处于一个需求的真空期，但长期来看，玉米价格整体下跌的空间相对有限，且市场上营造的氛围多是鼓励贸易商积极出货，锁定利润，那么集中抛售，市场货源供应增加，市场压价收购的现象将越来越多，莫不如暂以观望为主，等待市场的进一步明朗。当然如果有贸易商手中三等粮居多则可以在近期适度出售一部分，毕竟未来一段时间企业补货并非刚需，还是按质定价为主。加上未来国储拍卖的玉米也大多是三等粮标准的居多，这样三等粮必然供大于求，所以后期三等粮价格必然维持弱势，因此笔者建议大家还是囤储二等以上标准的玉米，有高质量玉米的贸易商可以把心态放轻松，观望一段时间市场变化。作者：尹秀颖
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