时间确实过得很快，一转眼2018年1月份已经过去了一半多。对于生猪养殖户来说，这一段时间是期望和失望交替煎熬的日子。据统计，外三元出栏大猪价格从2017年6月3日挣扎着突破13元/公斤开始以来，截止到年末，跌跌撞撞之间外三元猪价已经由6月2日12.97涨到了12月31日的12.98，好歹上涨了2元/公斤，涨幅超过15个百分点。甚至在进入12月份以来的很长一段时间全国均价已经突破15元/公斤，前景似乎一片光明。市场上关于猪价“破8奔9”的传言甚嚣尘上，部分养殖户开始失去判断方向，从11月中旬猪价上涨开始，部分养殖户开始选择压栏惜售。人为干预就像今年来得比较迅猛的流行感冒，让无数养殖户加入到押宝后市的行列当中来。到12月份，压栏惜售依旧势头不减。
所谓好景不长，自己挖坑埋自己的事情比比皆是，12月下旬猪价开始再度走跌，人为干预市场导致生猪供需自然结构发生改变，12月份生猪出栏数量由理论上比11月份下降38万头演变成了增长67万头。从大的方面看，毕竟2017年生猪出栏数量同比增长超过三个百分点，供应的增加推动猪价上涨后劲不足。现实的猪价统计明显告诉我们，猪价的走向并不向我们所预期的那样一路走高，进入11月份以来，总体上猪价维持稳定态势的格局无法实现突破。
日历翻到2018年，尽管实现了开门红，新年第一天猪价就开始再度上涨，但依据是好景不长。不但“破8奔9”成为泡影，就连外三元全国均价冲破15.30元都显得十分乏力。尽管部分地区短时间内实现“破8”，但已经是疲态尽显，整个市场都是一副无力回天的态势。
就眼下来看，集中出栏逐步显现，市场上提前出栏大猪现象有所扩大，猪价持续缓跌，这与我们之前的预判高度一致。据统计，受上年度11月及12月压栏惜售、1月份提前出栏影响，1月份全国商品大猪出栏数量由理论上的4814万头调增为4862万头，实际出栏量将比理论值预计增长48万头左右。而2月份出栏大猪数量由理论上的4945万头调减为4913万头，实际出栏数量比理论值预计下降32万头左右，这对缓解2-3月份的市场供给压力十分有利。
图表一：2017年11月-2018年2月人为干预对中国商品大猪出栏数量的影响
对于节前猪价大的走势，我们认为，尽管目前北方地区宰杀年猪将以1月下旬期间为中心比较集中的展开，1月份屠宰企业收猪数量及屠宰量也会继续增长，居民猪肉消费也在持续缓慢增加。但受集中出栏的冲击，以及下旬之后屠宰企业收猪数量将适度减少、居民节前较为集中的备货消费也将逐步结束等综合因素影响，我们认为，后期猪价要想实现全国普涨，几乎已经是“不可能完成的任务”，“逢节必跌”的魔咒依旧无法改写。当然，从另外一个角度说，在重大节假日期间如果能够让广大老百姓消费到价格偏低的畜禽产品，这比较符合各地政府的主观意愿。
图表二：2017年10月-2018年1月中旬中国外三元大猪/白条猪价格走势曲线图(单位元/公斤)：
当然，从全国猪价的总体走势看，尽管后期猪价上涨已经变得十分渺茫，尽管后期市场走跌的几率将非常高，但这与春节前局部市场价格依旧存在上涨机会并不冲突，局部省份和地区猪价零星上涨的机会依旧存在，只是已经无法形成“星星之火可以燎原”之势而已。这也是我们在此前的市场预判中屡次提示养殖户赶在1月中旬前出栏大猪的重要原因所在。
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