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2018年养猪还能不能赚钱?四季度猪价向上还是向下?

中国养猪网 来源:农信互联节选 2017-10-07 06:51:32| 查看:

        一、9月行情回顾
  
  1、猪价格
  
  9月全国外三元生猪均价呈震荡下跌态势,分成上旬与下旬两个下跌阶段。智农通APP·行情宝跟踪数据显示,截至9月30日,全国外三元生猪均价为14.28元/公斤,比8月31日下跌0.3元/公斤,同比下跌16.6%。9月份下旬全国生猪日均价从14.7元/公斤震荡下滑至14.3元/公斤左右。
  
  猪价自进入8月份以来,持续处在我们划定的14.0-15.0元/公斤的平衡价位区间震荡。8月份猪价经历两波震荡,整体看趋势是向上的,但是涨幅较小,全国生猪均价最高接近15.0元/公斤。而9月份猪价也经历两波震荡,但整体趋势是向下的。
  
  9月生猪市场供需形势与8月近似,月内猪价主要受供应面的影响,需求持续稳定。不同点在于9月份生猪调运相对顺畅,北猪南运增加;另外,国庆中秋双节刺激养殖户预期,出栏大量增加。而实际上需求端变化不大,屠企提量备货十分有限,猪市弱势下行。
  
  2、猪价格
  
  9月全国仔猪均价保持下跌态势,跌势从6月初开始至今跌幅几乎相同。智农通APP·行情宝跟踪数据显示,截至9月底,全国仔猪均价跌至34.11元/公斤左右,比8月同期下跌1.9%,比春节后的最高价下跌21.6%,相比2016年同期下跌25.1%。
  
  猪价格跌势放缓,目前已经跌至2015年同期水平,未来仍然有下跌空间,不过对养殖户来说,补栏要考虑的不是还会跌多少,而是未来出栏时机的问题。上月我们曾提醒养殖户适当补栏仔猪,对于育肥户来说,上月可能是最好的时间,现在补栏也为时不晚,但风险相对要大许多。因为未来补栏的仔猪出栏时间点将会在春节后,此时将会是猪价最为凶险的一个时间点。
  
  另外一点要看到的是猪价格未来下降空间并不大。上半年猪价格居高的原因我们在之前的月报中都有分析,最主要的原因还是供应的相对紧俏,但仔猪上市量少并不是因为仔猪的总产量的下降,而是繁育场外销比例下降造成的。随着这些企业的扩张,无论是自养企业还是 “公司+农户”式生产企业都需要仔猪,因此未来市场上的大场优质猪源仍不会太宽松。
  
  3、猪肉价格
  
  智农通APP•行情宝跟踪监测数据显示,9月份全国猪肉平均批发价稳定在20.5元/公斤上下浮动,整体有小幅的上涨。截至9月29日,全国猪肉均价相比8月末上涨0.13元/公斤,相比去年同期下跌15.9%。
 
  
  9月份的猪肉市场也没有什么新鲜事。9月猪肉价格与猪价格一样,涨跌都困难,小幅震荡。批发市场的数据显示,临近双节前,白条肉批发价格仍然上涨乏力。原本市场预期的双节提振消费市场的愿望再次落空。屠企的屠宰利润从过完年开始就一直保持在稳定的水平,这一点来说是异于往年的,从这点来说,屠企会保持压价,但是心态上不会那么紧张,压价的力度也不会太大。
  
  二、行情与供需分析
  
  1、供应变化迷雾重重,权威数据遭质疑
  
  生猪市场的实际供应情况首先还是要看官方数据,智农通APP·行情宝跟踪农业部数据显示,2017年8月全国能繁母猪存栏量环比下降0.9%,同比减少4.7%;生猪存栏量环比上月减少0.5%,同比去年同期下降5.6%。
  
  在规模企业迅速扩张,动辄投产上亿元的背景下,全国能繁母猪存栏及生猪总存栏继续下降。这种情况可谓是在历史上闻所未闻!换句话说,也就是说,在猪价达到历史高点,生猪产业持续盈利两年半时间后,产业规模非但没有扩张,还缩减了!
  
  如果按照这个数据来看,环保禁养政策直接打破了猪周期!那么实际情况是这样吗?
  
  首先,我们来估算,2016年中国年均MSY约为17.4头,若2017年达到17.8头,那么2017年生猪供应将与2016年持平。即使2017年母猪存栏继续小幅下降,只要生产效率持续提升,仍然是可以保证中国的猪肉供应。欧美生产效率最高的国家MSY可以达到28头以上。这说明产能并不完全依赖于母猪的存栏数量,因此猪周期的变化不能仅靠母猪存栏量。
  
  其次,环保禁养使许多猪场遭受拆除,从调研中可以看出,环保拆迁猪场中的猪仅有少部分直接被淘汰或被屠宰。无论是种猪还是育肥猪,多数仍是流入其它未被限养的养殖场继续饲养,因此供应量减少有限。
  
  再次,环保禁养对生猪供应带来的影响目前还无法量化,但是规模企业的扩张情况确实有真实数据可供参考的。根据部分规模企业及上下游企业发布的建设规划来看,到2020-2025年,总产能要增加5.5倍,有3700万头增加到2.4亿头,将占到目前全国总产量的35%!
  
  而从实际数据来看,2017年上半年,养殖龙头企业也交上了一份非常理想的答卷。2017年1-6月,根据9家上市企业的半年报,图表中9家企业共计出栏生猪1446.7万头,同比去年增加了26.3%!
  
  最后,我们来看一下上半年规模以上定点屠宰企业的屠宰情况。
  
  农业部发布数据显示,2017年上半年规模以上定点屠宰企业总屠宰量为1.0432亿头,同比增长4.2%。最新发布的7-8月屠宰量同比继续增加10%以上。2017年1-8月累计屠宰生猪1.4亿头,同比增加6.7%。
  
  因此,说环保政策将会彻底打破本轮的猪周期变化还为时尚早!结合以上数据可以得出以下几点结论:
  
  第一:中国生猪总供应已经开始恢复。无论是官方数据,还是大型企业披露的生产数据,以及草根调研的地方数据,均显示中国生猪供应量已经开始同比增加。
  
  第二:官方母猪存栏下降,透露出一个重要信息就是大龄母猪的淘汰与轮换。与草根调研或民间数据获取方式相同,官方数据的采样方式也是通过问询填报。近期农业部组织了工作组到各省组织数据核查,农业部数据的主要问题还是在于样本点的变化和分布、指标的误解。从整体来说,仍是能够反映出所覆盖样本的变化情况。
  
  正常来说,养殖场的能繁母猪胎龄不超过5年,理想状况下3年就开始轮换。上一轮猪周期价格高点在2011年末,养殖户大量补栏母猪,猪价下跌后,处于对1年后猪周期将反转的预判,2013-2014年价格低点时母猪淘汰意愿较低,除非资金支撑不住;2015年猪价复苏进入盈利,2016年猪价创下历史高点刺激养殖户的补栏,这段时间母猪淘汰较少;到2017年,猪群的胎龄整体已经偏老。此时由于环保压力及对未来预期,母猪淘汰量增加。结合母猪价格来看,2017年二元母猪目前并未达到供大于求的局势,母猪价格相对猪价格要更为坚挺,可以看出母猪补栏情况同样良好。
  
  2、进口肉方面可以松口气
  
  智农通APP·行情宝跟踪海关数据显示,8月份进口猪肉总量为8.4万吨,环比6月份下降5%,同比下降57%。1-8月份进口总量为75万吨,同比2016年同期下降26.8%。上月我们就提过,从2016年以来,进口肉量与国内猪价格呈现出很强的相关性。
  
  猪价从6月份触底后开始上涨,但是涨幅一直不大,到了9月底,全国均价仍在14.5元/公斤左右,因此进口的优势远没有去年同期那么大。总的来说,进口肉方面,国内的养殖户可以暂时松一口气了,预计全年进口肉总量在120万吨以内。
 
对2018年第四季度来说,国庆中秋双节集中有效刺激了下半年压栏生猪的一次释放。
 
  三、行情展望
  
  9月份全国生猪均价为14.56元/公斤,比7月份月均价上涨0.2%。经过8-9月份的价格震荡,下半年第一波大体重生猪的集中出栏之势已经有所缓和。
  
  从分析来看,未来生猪供应仍会持续增加,但速度是缓慢的,一方面是因为养殖户高龄母猪需要更换,处于对周期下行及环保政策的束缚,散养户补栏谨慎;另一方面是因为规模养殖企业的出栏占比目前还比较小,不足以完全抵消环保及母猪轮换两方面的影响。因此预计2018年养殖业整体仍会处于盈利阶段,全年均价在14.0元/公斤上下。
  
  对2018年第四季度来说,国庆中秋双节集中有效刺激了下半年压栏生猪的一次释放。节前屠企集中备货直到节前三天才开始,大猪在节前两周就开始逐渐出栏,造成猪价小幅缓慢下滑。肉价相对坚挺,白条肉价虽然上不去,但是走货比较顺畅,说明消费端比较稳定。节后虽然预计消费会出现短时下调,但是供应量在经过集中出货后也一样不多,因此短时下调空间有限。肉类消费在11月将进入季节性高峰期,届时猪价仍有大概率上涨可能。
 

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