本周全国生猪市场再次大幅下跌，上上周全国瘦肉型猪出栏均价刚刚一举跌破16.5元/公斤关口，上周逼近16元/公斤，本周轻松跌破16元/公斤逼近15.5元/公斤，即将逼近2016年全年的最低点15.4元/公斤（2016年10月16日）。进入3月份还不到两周的时间，全国瘦肉型猪出栏均价已经下跌了1元/公斤，从16.5元/公斤左右跌至15.5元/公斤左右。相比于春节时也就是1月底2月初时的18元/公斤，一个半月的时间已经下跌了2.5元/公斤，自繁自养头均盈利水平已经下降了近300元。目前已经跌破600元进入500元区间，即将告别过高盈利区。
从猪价的同比看，下跌幅度在进一步的扩大，同比已下跌近15%，因去年3-6月份持续大幅上涨，因此猪价同比下跌幅度仍会继续扩大。猪料比价和猪粮比价也即将和去年同期持平。仔猪价格虽然本周同比仍上涨40%以上，但幅度已从前两周的60%以上快速下降。以目前趋势看，由于去年3月中旬仔猪价格突然大幅暴涨至50元/公斤以上，因此，两周内仔猪价格就可能同比转为下跌。
我们曾分析过：“2017年1月份春节前猪价高点有望逼近9元/斤的天花板，这极有可能是本轮猪周期最后一次9元/斤了，也极有可能是2017年的全年最高点……春节过后2月份便开始下跌，5月份前便可能跌至7.5元/斤左右”。目前春节刚过才一个半月，距离4月底也仅剩一个月半月，猪价已经跌至7.7元/斤左右，极有可能提前阶段性触底，并很快停止下跌、小幅反弹。
猪价的持续下跌虽然已经带动仔猪价格略有下降，但仍处于高位，补栏的风险仍较大。当前生猪市场最需关注的并不是猪价的下跌、仔猪价格的开始回落，因为这基本和我们之前的预期相符。当前最需关注的是母猪的补栏情况。
春节过后至今生猪市场持续上涨的指标除了仔猪价格外，还有二元母猪价格。众所周知，母猪价格是母猪补栏积极性和补栏量变化的体现。节后母猪价格长期处于2000元/头以上。而且从各大种猪企业的种猪销售情况看，其火爆程度甚至已经接近于去年6月份前后高峰区域的水平。2016年猪市创纪录的高盈利使得广大养猪人和集团化养猪企业积累了雄厚的资金，而春节期间的财富效应使得部分养猪人渐趋失去理性，开始扩建、补栏。
在2016年春节过后生猪市场全面爆发，开始不断上涨并冲向历史最高点。其中二元母猪价格更是一飞冲天，快速的从1800元左右冲至2000元以上，补栏积极性大幅提高，母猪存栏开始进入快速回升通道。我们也在多期的周报中表达了我们的这一观点，由此也引发了行业内的巨大争论，因为有关部门发布数据显示母猪存栏仍在不断下降。由于母猪补栏、存栏变化传递至生猪供应和生猪价格需要一年以上的时间，因此这种争论在当时很难得到猪价的验证，需要进入2017年方可通过猪价的走势来验证。今年春节后猪价的持续下跌已经充分证明了2016年初开始的母猪存栏的真实变化情况。
如今，二元母猪价格仍保持在2000元以上，母猪补栏积极性再次回升，会继续加速母猪存栏的恢复，在经过一年的恢复后母猪存栏缺口已经大幅缩小，之后的母猪补栏积极性越高、存栏恢复的进程就会越快，远期结束盈利进入亏损的时间也就越来越近。自2015年7月份生猪市场结束之前长达三年的亏损进入盈利后，目前盈利期已累计接近两年，期间超高的盈利成就了无数养猪人的财富梦想，但目前我们似乎已经嗅到了远期结束盈利期进入亏损期的拐点。而这一切正是由于高盈利下广大养猪人积极补栏、扩大规模一手导致的。
正如我之前说的“猪周期中蕴藏着巨大的财富和风险，走对一步是幸福，走错一步就是粉身碎骨”。因此，我们希望目前正在大量补栏或者准备大量补栏母猪的养猪人，一定要保持理性，猪周期的高点早已过去，已经进入下滑期，当前补栏后备母猪一年后才能出栏肥猪，亏损的风险极高。
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