华北玉米价格上涨已持续半月有余，目前来看也是直逼“1元”大关，但从未来市场供需基本面情况分析，其价格想要冲破“1元”压力仍客观存在。
玉米供需迎来巨大挑战，市场丞待爆发！
供给压力施压市场价格
尽管国庆节后，东北大部分地区曾一度出现雨雪天气，影响新粮收获上市，但目前天气情况已有所好转，东北北部新玉米收割工作将大范围展开，预计本月底之后新季东北玉米将迎来集中上市。
再看临储玉米拍卖，去年拍卖10月底结束，目前市场消息称，本年度临储玉米拍卖将于10月26日结束(该消息尚未获得官方确认)，即便10月底临储玉米拍卖果真结束，但陈粮出库压力仍有望持续1-2个月，因新陈粮共同供应市场，玉米价格或呈现季节性变动。
总的来看，目前新粮收获正在大范围展开，同时随着降温天气的来临，预计10月末或迎来本年度第一轮新粮上市小高峰，届时叠加“拍卖”粮源出库，市场供给压力较大，玉米价格回调将面临第一道“坎儿”，但本年度辽、吉玉米减产且成本提升，部分农户惜售心态或显现，其价格回调空间也相对有限。
预期改变节奏，价格短时下跌不用慌
据统计，截至目前，临储玉米余量预计在8440万吨左右。按照当前的拍卖成交进度估算，预计到10月底还将成交500万吨左右，今年的拍卖成交总量将达到9500万吨左右，临储余量将降至7940万吨左右，玉米去库存速度远超预期。
从存量上来看，在供需格局不发生巨大变化的情况下，临储玉米存量已经远低于今年拍卖需求量，2019年国内玉米将出现无法弥补的巨大缺口。在缺口预期之下，用粮企业及贸易企业将提前建立远期甚至下年度库存，这将加剧临储玉米的消耗。
从市场供需结构来看，国内玉米播种面积连续两年大幅下降导致产量下降，加上供给侧改革带来市场需求爆发。从价格成本上看，目前，辽宁地区临储玉米拍卖成交均价在1595元/吨左右，黑龙江在1450元/吨左右，临储拍卖量成交成本加出库费、升贴水、运费等，到北方港口平舱价1790元/吨左右，仓单成本预计在1830元/吨左右，现货成本对期货价格支撑较强。
国内玉米市场从严重供过于求向严重供不应求的转变，高粱、DDGS进口来源受限，大麦主产国减产等导致国际市场玉米替代品进口补充有限。需求爆发带来的刚性增长仍然存在，一旦临储玉米消耗殆尽，将对未来玉米市场的供需平衡带来巨大挑战，玉米期现货价格远期偏强的预期将越来越强。
10月份以来，在新季玉米陆续收获上市以及临储玉米拍卖如火如荼进行的背景下，华北玉米价格似乎“一枝独秀”不断上涨，尤其是山东省在企业库存水平不高、农户惜售的影响下，需求企业持续提价吸引上量，幅度普遍在20-30元/吨之间，目前山东西王集团价格最高，已经涨至1996元/吨，直逼2000元/吨大关，其他深加工企业也陆续提价，逐渐向2000元/吨大关接近。这波反季节上涨趋势特别猛烈，自10月上旬反弹以来，一次回撤都没有出现，短短半个月左右时间，华北均价就已经超过今年9月份的高点。从目前企业厂门上量来看，仍维持偏低水平，那么后期华北玉米价格能否延续涨热甚至冲破“1元”大关呢？下面笔者将结合掌握的情况作以简单分析和预测，仅供大家参考。
早在国庆节前，在国内其它产销区玉米价格在“上市季”压力之下保持弱势运行之际，华北产区就已经不断传来价格上涨声音，至今已半个月有余，其涨势依旧迅猛，并直逼“1元”大关。据市场行情监测显示，截止目前，山东潍坊地区深加工企业14% 水分二等玉米收购价格为1890～1920元/吨，较上周上涨50～60元/吨，德州地区二等玉米收购价为1880～1900元/吨，较上周上涨40～50元/吨；河北石家庄地区二等玉米收购价为1890～1900元/吨；河南鹤壁地区二等玉米收购价为1850～1860元/吨，均较上周上涨40元/吨。尽管华北产区用粮企业不断上调收购价格，但目前来看华北新玉米供应依旧分布不均，且收割进度不一，基本以供应本地企业为主，部分企业厂门到货数量不足。同时华北中储粮库点报价增多，其中山东烟台库点收购新玉米报价2000元/吨，河南鹤壁直属库、浚县库收购新玉米报价2040元/吨，但对于玉米要求严格，贸易商反映本地玉米符合标准的较少，后期或将从东北地区调转优质玉米。
农户惜售粮库积极收购助力涨价
据统计，10月以来华北地区玉米价格累计上涨50～110元/吨，究其主要原因：一是今年华北地区玉米有减产预期，且华北地区玉米品质普遍好于上年，贸易商看涨后市，抢购玉米意愿较强；二是饲料企业认可今年华北玉米品质，运往南方销区的玉米数量增加；三是农户及贸易商惜售心理较强，加之当前正值冬小麦播种时节，部分农户无暇顾及玉米销售，用粮企业玉米到货量下降；四是粮库高价积极收购。由于今年玉米水分晾晒较快，而且玉米质量较好，今年国家储备库轮换粮收购时间较去年提前1个月，而且收购价普遍较高，中储粮滨州、德州、聊城、泰安等直属库收购价格1910-1930元/吨，开库之时比周边厂家价格高出60-80元/吨，提振市场看涨信心。
未来冲破“1元”压力客观存在
尽管华北玉米价格上涨已持续半月有余，目前来看也是直逼“1元”大关，但从未来市场供需基本面情况分析，其价格想要冲破“1元”压力仍客观存在。一方面今年华北新粮售粮不积极，售粮进度偏慢，对短期价格带来较强支撑，但也意味着后期售粮压力会增大，如果年底因资金需求农户集中售粮，远期价格回落风险也不容忽视，同时天气情况较好，有助于玉米干燥，根据市场调查来看，预计10月底河北干粮将上量，11月山东玉米售粮预计也会增多；另一方面未来临储玉米拍卖出库压力仍存，截至10月19日当周，2018临储玉米运行二十七周，本周拍卖投放798万吨，成交442万吨，成交比率55%，拍卖总计投放2.11亿吨，总成交9452万吨，总成交率45%。据有关部门统计，截止目前临储玉米出库6200万吨左右，还有3200多万吨玉米待出库，若加上下周拍卖成交粮源，即便下周是本年度最后一拍，届时也将有将近3500万吨左右玉米待出库。此外，近期华北玉米深加工企业再度小幅亏损，山东企业每生产一吨玉米淀粉约亏损34元/吨，或影响其开工率。
总的来看，目前华北玉米只是处于新粮上市初期阶段，大部分粮源还在农户手中，市场整体供给相对充裕，理论上难以强力支撑目前高价，未来其价格更容易受到阶段性供给压力、天气以及市场主体采购心态等因素影响而波动，短期在新粮集中上市未来临之前其价格会强势依旧，但随着本月底或11月初新粮上市高峰期的到来，其价格想要冲破“1元”仍属不易。
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