前几天有朋友给君临留言，说看到牧原股份蹭蹭蹭的涨，加上马上又进入年底食品销售旺季，这个公司是否可以杀进去？
养殖业是一个强周期的行业，价格容易大起大落，像猪场就是那种典型的三年不开市，开市吃三年的角儿，今年猪价全面进入下行通道，本来养猪的今年业绩都不会好看的，但是你看老大温氏股份，前三季度营收392.19亿，同比下降10.14%，净利润49.39亿，同比大跌62.73%，毛利率从去年同期30.77%掉到了16.38%。
从数字上看，温氏还是很赚钱的，但反映到股价上就不是那么回事了，投资者看的是成长性，于是今年以来股价下跌了12.47%。
所以，对于养猪这种周期性行业，是很难出持续大牛的，往往是撸一波就要惦记着赶紧跑路了。
但是，虽然猪价有周期性，大家对猪肉的需求弹性却是比较低的。
大概没有人会因为今天的肉贵了，或便宜了几块钱，就改变吃猪肉的习惯吧，毕竟我们已经进入追求日益增长的美好生活需要的时代了。
所以，猪场今年的卖价可能不太好，但卖的猪并不会少。
比如牧原股份，前三季度生猪销售524万头，较去年同期大增154.25%。
在行业下行的时候，牧原仍逆势扩张，三季度存货从去年同期18.77亿增加到了33.99亿，其中生产性生物资产12.55亿，折算下来约50多万头种猪，这预示着——
牧原不止今年的生猪出栏会翻倍，明年的出栏数仍将大增。
我们假设，明年牧原的生猪出栏超过1000万头，坐上行业老二的位置，要是一头猪涨100块，牧原都能多赚10亿，这你就不难理解，为什么今年以来牧原的股价涨幅超过1倍了。
梦是很美的，但回归现实。
前三季度，牧原营收71.57亿，同比大增83.51%，就是猪卖多了，但净利润只有1.64亿，同比增长2.85%。
虽然比温氏的大滑坡好看，但你能猜到“猪周期”这东西何时才是尽头吗？
或许远超过你的想象，上一轮猪价的下降通道从2011年走到了2015年，跌了三四年，如今从2016年跌下来，才不过一年……
可以想象，未来一两年，猪场的业绩还是会跟着猪价飘零的。
那么，在这个强周期的传统产业里，有没有淘金的机会呢？
当然有，我们始终认为，任何行业里都有机构性的机会，只是这些机会通常存在于产业链的中上游，他们以科技的方式来提升生产力，通过卖铲子的方式来赚钱。
比如种植业里的种子公司孟山都，就做出了500亿美元的市值。
猪产业链也是一样的，卖猪的可能不挣钱，但猪肉的消费仍在增多啊，猪和人一样也是会生病的，而且动物一般生起病来很恐怖，喜欢成群结伴。
我们听得比较多的，就有猪瘟、禽流感、疯牛病、口蹄疫、狂犬病，一倒一大片……而且病一来，为防止蔓延，政府就要采取扑杀措施，让农民伯伯们血本无归，生不如死！
如此危险，哪个搞养殖的敢大意，这就让动物疫苗成了刚需，刚需中的刚需，就跟买保险上社保一样，一个也不能少。
我国现行的疫苗销售体系，分为国家强制免疫和非国家强制免疫疫苗。
强免疫苗，由农业部指定企业生产，并由省级兽医部门招标采购（招标苗），或者只能销售给符合条件的养殖场（市场苗）。
以前，我国动物疫苗市场主要以政府招标采购为主，大型国企的业绩遥遥领先，像国字辈的中牧股份、天康生物才是行业老大。只可惜，随着定点生产企业越来越多，为了抢到采购招标，大家纷纷搞起了价格战，产品效用和安全性自然大打折扣，眼看着是便宜了，实际却风险重重。目前，我国猪用生物制品市场占比46.82%，禽用占比32.88%，牛羊用占比18.35%，收购了益康，目标就是要复制在猪用疫苗市场的成功。
一扇新的大门，正在徐徐打开。
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