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怎么办!雨润到了生死关头?

中国养猪网 来源:中国养殖业联盟 2016-11-17 15:14:28| 查看:

  雨润近几年的发展真是屋漏偏逢连夜雨啊,刚刚公布上半年营业收入89.87亿港元,同比下降6.23%;净利润亏损6.72亿港元。而通过银行贷款的债权也已经到期,66亿元的债务压力接踵而来,真是多灾多难。

怎么办!雨润到了生死关头?
 

  行业危机
 

  20多年前,其创始人、原董事长祝义财白手起家,通过收购50多家破产或濒临破产的国有屠宰场和食品厂发家,并在2005年成功推动雨润食品在香港上市,使其一跃成为食品工业领域的龙头老大。
 

  在业内人士看来,雨润业绩不景气,与目前国内猪肉市场环境有关。据悉,上半年,受市场供应紧张等因素影响,猪价格快速上涨,同比大幅上升约为48%,为近五年的最高位。上游市场价格高企,而下游市场却依旧低迷,这导致雨润食品生产成本上涨,加上高端餐饮和肉类消费市场持续疲软,造成雨润转嫁成本的难度增大,从而导致亏损。
 

  “今年国内的生猪养殖行业迎来了较高的盈利,但下游的屠宰加工行业却不那么乐观了,尤其是作为行业内曾经的龙头肉制品加工企业雨润来说,今年的巨亏更是如此。”上述业内人士直言。他解释,一方面,雨润公司上半年的屠宰量下降了超三成,猪肉价格高企以及消费习惯的改变令消费需求下滑,屠宰企业适当调整计划,屠宰量下滑;另一方面,今年生猪养殖行业景气度高,猪价格持续处于高位,养猪人掌握了市场的定价权,增加了屠宰场的采购成本,而猪肉价格未能同步跟涨,导致雨润盈利下降。
 

  不过,除行业不景气外,雨润食品的衰落或与其经营策略有关。同样的市场行情下,采取不同的经营策略,公司的经营利润差异天壤之别。
 

  财务危机
 

  雨润食品的低温肉制品总收益为10.02亿港元,较去年同期也减少了16.6%。不过,对于上述惨淡的成绩,雨润食品并未在公告中说明亏损的具体原因。
 

  不过,这并非意味着雨润食品从此过上无人“催债”的好日子。中报显示,上半年雨润食品未偿还银行及其他贷款及融资租赁负债为71.38亿港元,其中66亿港元债务将于年底到期,这意味着超九成的债务年底到期。
 

  雨润于2015年8月将其放入信用风险排查名单中的II类预警企业,并于2016年3月将其调入I类预警企业。”中债资信评级业务部刘雅南在报告中坦言。而雨润食品2015年报显示,公司实现收入201.65亿港元,亏损达29.8亿港元。而南京雨润2016年一季度实现合并营业收入31.42亿元人民币,合并亏损9200万元。
 

  “雨润食品现在是在‘拆东墙补西墙’,虽然现在仍在生产,多半为地方政府的支持。巨大的债务压力已经让其应接不暇,公司董事已采取包括,积极与银行商讨贷款重续、实施全面政策透过消减成本及资本支出以监控现金流量、积极采取措施提升应收款项速度、寻找潜在策略投资者以及为若干非核心资产寻求买家等措施。
 

  卖资产求生路
 

  在2012年至2014年的投资补助分别为6.18亿元、4.53亿元和3.38亿元中,我们了解到雨润曾获得政府给予的地方建厂不少投资补助,但随着产业布局陆续完成,这项补贴也在逐步减少。公司主业亏损持续而补贴减少,2015年前三季度只有0.89亿元。
 

  主业的巨亏和补贴萎缩,银行贷款的年内到期,面对发展的囧境,雨润想出了资产出售融资道路。其实雨润继卖地风波之后,就一直走在卖资产的道路上。
 

  从1993年成立雨润集团,至今已有23年之久,祝义才将它从一家小作坊式的企业,发展至拥有雨润食品和中央商场两家上市公司的大型集团,殊为不易。希望雨润克服种种困难,重回正轨。
 

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